Técnicos del Ente Nacional Regulador del Gas y la Electricidad (ENREGE) expusieron ante su directorio las proyecciones tarifarias para octubre: el gas subiría en promedio 2,24% para usuarios residenciales en todo el país, duplicando el 1,4% de septiembre. La estimación asume que el gobierno mantendrá sin cambios la estructura de subsidios vigente, aunque esa definición aún no está cerrada.
El efecto directo para un comercializador es que la normalización tarifaria gradual —ahora bajo el paraguas del ENREGE como regulador unificado que reemplazó a ENARGAS y ENRE— va achicando la brecha entre precio regulado y valor de mercado, condición necesaria para que la contractualización entre privados que impulsa la Secretaría de Energía tenga sentido económico real. Para Grupo Calas, el punto de atención no es el porcentaje en sí sino la señal institucional: si el ENREGE convalida estas cifras sin cambios, consolida su autoridad técnica y reduce el riesgo regulatorio de corto plazo. Vale la pena monitorear la decisión final del directorio y cualquier modificación al esquema de subsidios antes de que entren en vigencia los nuevos cuadros, ya que cualquier variación impacta directamente en los precios PIST y en la ecuación de contratos con distribuidoras.
La Agencia Nacional de Petróleo, Gas Natural y Biocombustibles (ANP) realizó el 29 de septiembre su segundo workshop sobre el programa de 'gas release', que apunta a reducir la dominancia de Petrobras en el mercado mayorista de gas brasileño. Según la ANP, la petrolera estatal concentraba cerca del 59% del mercado no eléctrico en 2025; Petrobras rechaza la medida argumentando que su participación ya cae de forma natural y que el mecanismo podría desincentivar inversiones.
Nuestra lectura es que la disputa ANP-Petrobras sobre el gas release es una de las definiciones más relevantes para el futuro de las exportaciones argentinas hacia Brasil. Si la ANP logra implementar el mecanismo desde 2027, se abre espacio para que nuevos compradores industriales —potencialmente alineados con esquemas de gas argentino vía Bolivia, como el contrato ya operativo TotalEnergies-Matrix Energia— ganen posición sin necesidad de pasar por el paraguas de Petrobras. Para Grupo Calas, este es el momento de mapear qué consumidores industriales en Brasil podrían beneficiarse de una oferta alternativa de gas de Vaca Muerta en ese nuevo marco competitivo, antes de que el mercado se consolide y los contratos de largo plazo queden tomados por otros actores.
La Empresa de Pesquisa Energética (EPE) presentó en la ROG.e 2026 su estudio 'Estimativa Volumétrica da Bacia Pelotas': el potencial de gas natural recuperable superaría el billón de metros cúbicos, en una cuenca donde no se perfora desde 2001 y con importantes obstáculos de licenciamiento ambiental. La EPE subraya explícitamente que son estimaciones preliminares con alto grado de incertidumbre geológica, no reservas confirmadas.
Esto abre una ventana para pensar el horizonte exportador de mediano-largo plazo. Si Brasil eventualmente avanzara hacia la exploración en Pelotas —perspectiva todavía distante dados los plazos regulatorios y ambientales— parte de la demanda de gas importado podría ser cubierta con producción local en el sur del país. Pero esa producción, si llega, no estará antes de mediados de los años 2030 en el mejor escenario. La señal práctica para Grupo Calas es la opuesta a la alarma: el sur de Brasil seguirá siendo deficitario en gas por al menos una década, y esa demanda reprimida —que la propia EPE reconoce junto con los cuellos de infraestructura del Rio Grande do Sul— es una oportunidad concreta para posicionar contratos de exportación de gas argentino ahora, antes de que cualquier producción local cambie el balance regional.